2023年上半年主动权益基金调(diao)仓：偏好科技大赛道(dao),板块,公募基金,行(xing)业

科技大赛道(dao)备受基金喜爱(ai)

上半年主动权益基金行(xing)业配置比重变更与行(xing)业的全体市(shi)场表(biao)现基础一(yi)致。上半年，主动权益型基金前5大持仓行(xing)业保持不变，离别为医药生物、电力(li)装备、电子、食物饮料、计算机，持仓比例离别为14.2971%、12.6587%、11.5023%、9.6115%、8.0043%，但内部(bu)排序产(chan)生调(diao)整，电子、计算机持仓比重明显提(ti)升，电力(li)装备、食物饮料持仓比重明显下(xia)落，医药生物持仓比重小幅上升。

表(biao)1：2023年上半年基金的行(xing)业配置比重变更

材料泉源：iFinD金融数据终端(duan)（样本从iFinD金融数据终端(duan)选取同花(hua)顺开放式基金分类当中选取平凡股票型基金和偏股混淆型基金，以(yi)下(xia)阐明均是基于该数据样本）

上半年，公募基金行(xing)业持仓比重增幅最大的5个行(xing)业离别为计算机、电子、通信、机器装备和传媒，配置比例离别提(ti)升了3.43%、3.14%、2.69%、2.25%、1.80%，科技行(xing)业（首要指计TMT赛道(dao)，即(ji)计算机、电子、通信、传媒行(xing)业）受到(dao)基金的喜爱(ai)。从相关概念股票市(shi)值占比来看，持仓比例提(ti)升较大的概念板块包括AI、数字经(jing)济、信创、半导体和手机产(chan)业。当中首要原因是上半年OpenAI/ChatGPT的大火，引(yin)发了科技界、民众(zhong)以(yi)及投资人(ren)对(dui)付AI的追捧，随(sui)后，各(ge)科技巨头(tou)连续(xu)推出旗下(xia)通用 /专有大模(mo)子，带动了相关产(chan)业链的投资热忱。

固然，上半年这几个板块的市(shi)场表(biao)现也相当不俗，通信、传媒、计算机、电子涨幅离别为50.66%、42.76%、27.57%、11.00%，遥遥领(ling)先于沪深300（-0.754%）以(yi)及其他行(xing)业。

可以(yi)或许预感的是，跟着八九月份华为mate60pro系列手机、iPhone15系列新机型的公布，尤其是华为mate60pro系列手机的热销，会带动海内半导体、消费电子、科创板块等相关产(chan)业链国产(chan)替换的进一(yi)步提(ti)升，对(dui)付产(chan)业的复苏有较大的推进作用。是以(yi)，预计下(xia)半年基金对(dui)付科技赛道(dao)的持仓比重会保持正在较高的水平。

图1：科技板块基金持股市(shi)值占比变更

材料泉源：iFinD金融数据终端(duan)

大消费板块：食物、批发持仓比重降(jiang)幅明显

食物饮料行(xing)业上半年配置比例下(xia)落明显，比重从2022年年底15.77%下(xia)落至9.61%，系上半年基金配置比例下(xia)落最多的板块。上半年食物饮料行(xing)业全体浮现弱复苏状态，叠加科技板块热度(du)不减导致存量资金分流，食物饮料股价随(sui)之回落。上半年食物饮料板块跌幅-9.03%，跌幅排第7位。从子行(xing)业剖析来看，食物饮料配置比例大幅下(xia)落，首要系基金对(dui)付白酒相关企(qi)业的减持明显。

大消费板块当中另(ling)一(yi)个大的持仓板块医药生物板块一(yi)直是主动权益基金重仓布局的板块之一(yi)。尽管自2021年年中以(yi)来，医药生物板块开启了2年多的回调(diao)，且2023年上半年医药生物板块录得5.5644%的跌幅，行(xing)业半年跌幅排第10，但其一(yi)直是公募基金重仓板块之一(yi)，尤其自2022年一(yi)季度(du)以(yi)来，医药生物已(yi)一(yi)连5个季度(du)位列公募基金前三大持仓行(xing)业。

图2：大消费板块基金持股市(shi)值占比变更

材料泉源：iFinD金融数据终端(duan)

制造(zao)板块：光伏、锂电池、储能配置比例下(xia)落

2021年以(yi)来，新能源汽车、光伏等赛道(dao)的高速发展，引(yin)发了基金对(dui)付电力(li)装备板块的超配，电力(li)装备过往一(yi)连8个季度(du)成为主动权益公募基金第一(yi)大持仓。但近(jin)1年来基金对(dui)该板块配置比例持续(xu)下(xia)落，截止2023年上半年底，公募基金对(dui)电力(li)装备的持仓比例为12.66%，为第二大持仓，但其比重降(jiang)幅靠近(jin)6个百分点。电力(li)装备行(xing)业上半年股价表(biao)现全体较弱，全体跌幅-3.50%，跑输沪深300指数。从细分板块看，过往持仓占对(dui)照高的电池板块、光伏板块、储能板块等均遭(zao)遇了较大幅度(du)的减持。

图3：制造(zao)板块基金持股市(shi)值占比变更

材料泉源：iFinD金融数据终端(duan)

周期种类：有色、化工、走运、农牧遭(zao)遇减持

上半年，基金对(dui)付首要周期行(xing)业有色金属、基础化工、交通运输、农林牧渔进行(xing)了一(yi)定程度(du)的减持，其余几个周期行(xing)业则相对(dui)平稳。

上半年，海内全体PPI、PMI指数表(biao)现均不太抱负。6月份PPI指数同比-5.4%，环比-0.8%，自22年10月份以(yi)来PPI同比持续(xu)为负；6月份制造(zao)业PMI指数48.6，一(yi)连3个月低于50%。制造(zao)业的复苏不及预期，导致周期品行(xing)情难(nan)有起色。

图4：周期板块基金持股市(shi)值占比变更

材料泉源：iFinD金融数据终端(duan)

银(yin)行(xing)地产(chan)板块：上半年均遭(zao)遇一(yi)定程度(du)减持

上半年房(fang)地产(chan)政策(ce)虽然加码宽松，但贩卖和投资持续(xu)偏弱。国家统(tong)计局数据表(biao)现，上半年天下(xia)地产(chan)开发投资58550亿元同比下(xia)落7.9%；上半年商品房(fang)贩卖面积59515万平米，同比降(jiang)5.3%，个中室庐贩卖面积降(jiang)2.8%。基于此背景之下(xia)，基金对(dui)银(yin)行(xing)、非银(yin)及地产(chan)行(xing)业都进行(xing)了一(yi)定程度(du)的减持。

下(xia)半年以(yi)来，跟着“认房(fang)不认贷”、低落存量存款利率等重磅政策(ce)的落实，预计会迎来一(yi)些(xie)市(shi)场回暖的迹象。

图5：地产(chan)银(yin)行(xing)板块基金持股市(shi)值占比变更

材料泉源：iFinD金融数据终端(duan)

公募持仓TOP20调(diao)整：科技股加码明显

聊完基金的行(xing)业配置，我们再来看基金对(dui)具体个股的持仓环境。上半年公募基金对(dui)付科技股的偏幸，从公募基金前20大持仓变更同样可以(yi)或许发现端(duan)倪。

基金2022年底前20大持仓与科技相关仅(jin)有紫光国微1家，主业为IC计划，持股市(shi)值250.75亿元。截止2023年上半年，前20大持仓当中科技相关企(qi)业增至7家，包括中兴(xing)通讯、金山办公、中微公司(si)、中芯国际、南方(fang)华创、中际旭创、立讯精密，业务涵盖半导体代工、上游装备、产(chan)业软件、通信装备等，持仓市(shi)值到(dao)达2329.38亿元，公募基金对(dui)付科技相关企(qi)业加仓明显。

白酒减持明显，尽管茅五泸依然稳居公募基金前5大持仓，但持仓市(shi)值下(xia)落明显，三者离别减持 198.06亿元、50.18亿元、11.01亿元，前20持仓当中，基金对(dui)付白酒企(qi)业算计减持968.60亿元。

持仓TOP20当中同样减持明显包括亿纬锂能、隆基绿(lu)能、天合光能后期受追捧的锂电池、光伏相关企(qi)业正在2023年上半年已(yi)经(jing)退出基金前20大持仓。

表(biao)2：公募基金2022年底与2023年上半年持仓TOP20对(dui)比

材料泉源：WIND